스몰딜 M&A란?
스몰딜 M&A는 기업 가치가 500억 원 미만인 거래를 말합니다. 스몰딜 M&A에는 (1) 신뢰성 부족, (2) 거래 과정의 미숙함, (3) 금융 자문의 부재 3가지 어려움이 있습니다. 브릿지코드는 스몰딜 M&A 전략을 통해 이러한 어려움을 빠르고 효율적으로 해결합니다.
Mar 13, 2024
박상민 Partner Advisor
브릿지코드 | 금융투자협회 | 미래에셋
M&A파트너스는 중소기업 M&A를 위한 재무 및 기술적 조언과 함께, 국내 최고 금융 전문가들과 글로벌 네트워크로 성공적 M&A를 지원합니다.
1. 스몰딜 M&A의 이해 - 정의부터 필요성까지
M&A(인수합병)는 기업이 성장, 사업 다각화, 시장 지배력 확대 등의 목적으로 다른 기업을 인수하거나 합병하는 전략적 결정입니다.
특히 스몰딜 M&A는 중소기업 시장에서 두드러지게 나타나는 현상으로, 기업 가치가 500억 원 미만인 거래를 말합니다.
이러한 거래들은 주로 EV/EBITDA* 비율을 기준으로 3배에서 15배 사이에서 이루어지며, 보통 순영업이익이 150억 원 미만인 기업에 해당됩니다.
브릿지코드는 그동안 다양한 규모의 기업 M&A에 참여해왔으며, 1억 원에서 500억 원 사이의 거래가치를 가진 600개 이상의 기업 데이터를 분석해왔습니다.
이를 통해 스몰딜 M&A의 복잡성과 어려움에 대해 누구보다 깊이 이해하고 있습니다.
2. 스몰딜 M&A의 어려움
스몰딜 M&A는 (1) 신뢰성 부족, (2) 거래 과정의 미숙함, (3) 금융 자문의 부재 등 크게 3가지 어려움을 안고 있습니다.
(1) 신뢰성 부족
먼저 중소기업의 재무제표에 대해 잠재 인수자의 신뢰도가 낮은 편이며, 매출 과장, 부정확한 외상 매출 기록 또는 재무제표 미작성 등의 문제가 자주 발생합니다.
이로 인해 잠재적 매수자는 매도자의 가치 평가를 신뢰하기 어렵다는 문제가 있습니다.
(2) 거래 과정의 미숙함
매수자와 매도자 모두가 M&A 거래 과정에 익숙하지 않으며 거래에 최장 24개월까지 걸리기도 합니다.
반면 브릿지코드의 경우 거래 성사까지 평균 7.8개월이 소요되고 있으며, 가장 빠른 거래는 약 30일만에 성사시킨 바 있습니다.
(3) 금융 자문의 부재
성공적인 M&A를 위해서는 전문적인 금융 지식이 필수적이지만, 많은 경우 이러한 전문 지식을 제공할 수 있는 자문사를 찾기가 쉽지 않습니다.
M&A 자문사는 보통 매각 대금의 1 ~ 15% 수준의 보수를 받게 되는데요.
M&A 거래 기간과 노력을 고려했을 때, 특히 스몰딜 M&A의 경우에는 성사 시 받게 되는 보수가 다른 거래에 비해 상대적으로 낮게 느껴질 수 있어 M&A 자문사의 관심을 받기가 더욱 어려운 것이 현실입니다.
3. 스몰딜 M&A 전략
(1) 스몰딜 M&A 전문 자문사 상담
브릿지코드는 스몰딜 전문 자문사로서 앞에서 살펴본 바와 같은 중소기업 특유의 어려움을 해결하기 위해 노력하고 있습니다.
특히 Top-tier 금융 지식과 실무 경험을 기반으로 한 전문적인 자문 서비스를 제공하고 있는데요.
브릿지코드의 이러한 접근 방식은 단순히 거래를 중개하는 것을 넘어 각 기업의 특성과 필요에 맞춘 맞춤형 솔루션을 제공하는 데 중점을 두고 있습니다.
(2) 재무제표 클렌징 작업
재무제표 클렌징 작업은 브릿지코드 서비스의 핵심 포인트 중 하나입니다.
브릿지코드는 재무제표의 정확성과 투명성을 높이는 이러한 작업을 통해, 기업의 실제 가치를 정확히 반영하도록 돕습니다.
이를 통해 잠재적 매수자의 신뢰를 증진시키고, 거래 과정에서 발생할 수 있는 불확실성을 줄이는 것이죠.
또한 영업이익 증대를 위한 전략적 금융 자문을 제공하여, 기업 가치를 극대화할 수 있도록 지원합니다.
(3) 재무 실사(FDD) 효율화
이를 통해 매도자는 자신의 재무 상태를 정확히 파악하고, 필요한 조정을 더 빠르게 할 수 있는데요.
이처럼 실시간 데이터 접근성을 높임으로써 매수자와 매도자 모두에게 투명성과 신뢰성을 제공하고 있습니다.
“스몰딜 전문 자문사, 브릿지코드”
브릿지코드의 목표는 스몰딜 M&A 과정을 더욱 간소화하고, 모든 관련 당사자가 최대의 가치를 실현할 수 있도록 돕는 것입니다.
브릿지코드는 전문 지식과 맞춤형 서비스를 통해 거래 과정을 더욱 원활하게 하고, 성공적으로 거래를 성사시키는 데 결정적인 역할을 하고 있습니다.
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