M&A 실사(DD) 가이드
실사(Due Diligence)는 M&A(인수합병) 과정 중 가장 중요한 단계 중 하나입니다. 실사는 투자 전 대상 기업의 가치와 위험을 면밀히 조사하여 미래의 비즈니스 기회를 파악하고, 인수 대상으로 적합한지 확인하는 과정입니다. 본문에서는 실사의 목적, 종류, 진행 방법 등을 쉽게 이해할 수 있도록 알려드립니다.
Feb 16, 2024
박상민 Partner Advisor
브릿지코드 | 금융투자협회 | 미래에셋
M&A파트너스는 중소기업 M&A를 위한 재무 및 기술적 조언과 함께, 국내 최고 금융 전문가들과 글로벌 네트워크로 성공적 M&A를 지원합니다.
1. M&A 실사(DD)의 개요 및 중요성
M&A 실사는 재무, 법률, 영업상황, IT 환경 등 여러 분야에 걸쳐 이루어집니다.
공인회계사, 변호사, 세무사 등 전문가들과 함께 진행되며, 조사 범위는 대상 기업의 업종, 사업 규모, 기업 가치 평가 결과에 따라 달라집니다.
실사는 위험 식별 및 대응, 기업 가치의 정확한 평가, 새로운 비즈니스 기회의 발굴 등을 위해 꼭 필요한 M&A의 한 과정입니다.
2. M&A 실사(DD)의 종류
실사의 종류에는 사업(비즈니스) 실사, 재무(금융) 실사, 법무 실사, 세무 실사, IT 실사, 인사 실사 등이 있으며, 각각의 실사는 대상 기업의 다양한 측면을 조명합니다.
예를 들어 비즈니스 실사는 대상 기업의 비즈니스 전략과 시장 경쟁력을 파악하는 데 중점을 둡니다.
또 재무 실사는 재무 상태와 잠재적 재무 위험을 평가하고, 법무 실사는 법적 위험과 허가 문제를 조사합니다.
종류 | 주요 조사 대상 | 기업 특성 고려 | 심층 분석 |
사업(비즈니스)
실사 | - 주요 비즈니스 활동
- 시장 경쟁력
- 전략
- 고객과의 관계
- 미래 성장 전망 | - 가족 경영 : 경영 승계 계획, 후계자 역량
- 비공개 정보: 정보 공개 제한, 보안 강화 | - 시장 규모 및 성장률 분석
- 경쟁 환경 및 주요 경쟁업체 분석
- 주요 제품/서비스 및 기술 분석
- 사업 전략 및 미래 성장 전망 평가
- 시너지 효과 분석 |
재무(금융) 실사 | - 재무 제표
- 수익, 비용, 자산, 부채, 현금 흐름
- 내부 통제 시스템 | - 부채 비율, 금융 비용, 리스크 요인 분석 | - 재무 제표 분석 : 매출, 수익, 부채, 현금 흐름, 비율 분석
- 현금 흐름 분석 : 운영 현금 흐름, 투자 현금 흐름, 재무 현금 흐름 분석
- 부채 및 리스크 평가 : 부채 비율, 금융 비용, 리스크 요인 분석
- 세금 부담 분석 및 최적화 방안 마련 |
법무 실사 | - 법적 분쟁, 소송 현황
- 계약 현황
- 지적 재산권 문제
- 규제 준수 여부 | - 법적 분쟁 및 소송 위험 평가
- 계약 현황 및 법적 리스크 분석
- 지적 재산권 보호 및 분쟁 가능성 평가
- 규제 준수 여부 및 위험 요인 분석 | - 법적 분쟁, 소송 현황 분석
- 계약 현황 분석 : 계약 유형, 내용, 위험 요소
- 지적 재산권 문제 분석 : 보유 현황, 침해 가능성
- 규제 준수 여부 분석 : 관련 법규, 위반 가능성 |
세무 실사 | - 과거 세금 납부 상황
- 세금 부담
- 세제도 준수 | - 과세 기준 및 세율 분석
- 세금 혜택 및 감면 가능성 평가 | - 과거 세금 납부 상황 분석 : 납부액, 부정 납부 가능성
- 세금 부담 분석 : 현재 및 미래 부담, 최적화 방안
- 세제도 준수 여부 분석 : 관련 법규, 위반 가능성 |
IT 실사 | - 정보 시스템
- 보안 시스템
- 데이터 관리 시스템 | - 정보 시스템 및 보안 시스템 안정성 평가
- 데이터 관리 및 보호 정책 분석 | - 정보 시스템 구축 및 운영 방식 분석
- 보안 시스템 강도 및 취약점 평가
- 데이터 관리 시스템 및 정책 분석
- 시스템 통합 및 관리 방안 마련 |
인사 실사 | - 조직 구조
- 인력 현황
- 인사 정책
- 노사 관계 | - 조직 문화 및 인적 자원 가치 평가
- 노사 관계 및 문화적 적합성 분석 | - 조직 구조 분석 : 인력 구성, 권한 구조
- 인력 현황 분석 : 인력 규모, 역량, 채용 및 이직률
- 인사 정책 분석 : 급여, 복리후생, 교육
- 노사 관계 분석 : 노조 활동, 분쟁 가능성 |
3. M&A 실사(DD) 의 기간과 중요성
실사는 기본적으로 합의 계약 체결 후에 시작되며, 필요한 기간은 대상 기업의 규모와 업종, 조사 범위에 따라 다르지만 일반적으로 1~2개월 정도 소요됩니다.
실사 과정은 대상 기업의 협력 없이는 이루어질 수 없으며, 조사가 원활히 진행되도록 계획을 세우는 것이 중요합니다.
실사의 결과는 M&A의 진행 여부, 가격 협상, 위험 대응 방안 등에 중요한 영향을 미칩니다.
실사를 통해 얻은 정보를 기반으로 양수 기업과 양도 기업 양측이 적절한 결정을 내릴 수 있기 때문입니다.
또 실사의 비용은 대상 기업의 규모, 사업 규모, 조사 내용, 전문가의 수 등에 따라 달라지며, 적절한 범위와 기간 내에 실사를 수행하는 것이 중요합니다.
실사 과정에는 여러 주의점이 있습니다.
M&A의 규모와 내용에 맞는 적정 범위에서 실사를 진행하고, 기간 내에 필요한 정보를 우선순위에 따라 조사해야 합니다.
또한 대상 기업은 적극적으로 정보를 제공하고, 양수기업은 입수한 정보의 관리에 주의를 기울여야 합니다.
4. 실시간 M&A 실사 지원, 파트너스
브릿지코드는 최첨단 IT 솔루션인 '파트너스'를 활용하여, 인수합병(M&A) 과정에서 필수적인 금융 실사(Finance Due Diligence, FDD)를 실시간으로 지원합니다.
이러한 혁신적인 솔루션을 통해, 기업은 재무 건전성, 수익성, 그리고 사업의 지속 가능성 등 중요한 재무 지표를 신속하게 평가할 수 있으며, 리스크 식별 및 투자 결정의 효율성을 대폭 향상시킬 수 있습니다.
브릿지코드는 이러한 IT 기반의 서비스 외에도, 국내 최고 수준의 투자은행(IB) 인력과 함께 기업의 재무 지표를 최적화하고 가치를 극대화하는 종합 금융 자문 서비스를 제공합니다.
또한 브릿지코드 M&A 전문가는 깊은 시장 이해도와 전문 지식을 바탕으로, M&A 거래가 성공적으로 이루어질 수 있도록 전략적 조언과 실행 계획을 마련해 줍니다.
브릿지코드와 파트너스 솔루션, 그리고 Top-tier IB 인력의 결합은 기업이 M&A 시장에서 성공적으로 포지셔닝하고, 복잡한 금융 실사 과정을 효과적으로 관리할 수 있도록 지원하는 강력한 시너지 효과를 창출하고 있습니다.
브릿지코드는 고객사가 시장 경쟁력을 강화하고, 장기적으로 지속 가능한 성장을 이룰 수 있도록 진심을 다해 도와드립니다.
M&A 파트너스 추천글
Share article
Subscribe Newsletter
Stay connected for the latest news and insights.Get the latest news to stay informed.